申万:四季度行情將呈nike型

牛市初期的a股會在四季度遭遇一些波折。一方面,新股特別是大盤新股發行提速,將吸走過剩流動的資金;另一方面,宏觀調控還未結束,固定資產投資增速下滑將逐步產生負面影響。

大市值股票的重新估值對目前的大箱體運行有支持作用,a股前50大流通股的2006年預測市盈率為21倍,基本合理。與此同時,分析師還在不斷調高盈利預測,股市突破箱體產生向上行情的最強動力將來自於上市公司的業績增長。股改對上市公司業績的影響可能持續12—18個月,資產注入、整體上市對a股盈利的影響巨大。

分析過去十年a股公司的業績,毛利率變動對業績影響最大,而毛利率又取決於上游資源價格和工業品ppi。而現在上游資源價格開始呈現下跌態勢,而工業製造品和消費品ppi不斷上升,不同類型ppi指數缺口收窄暗示a股毛利率復甦,來自基本面的業績增長值得期待。

人民幣升值依然是行業配置的重要線索,但需要嚴肅深入的思考。一個驚訝的事實是。在穩健緩慢的升值期間,申万看好金融服務、機械設備行業。但地產價格未來12個月難有大幅上漲,而土地成本卻不斷攀升,住宅開發類企業利潤率可能緩慢下滑,前期漲幅兌現估值較低的利好後,申万對地產的看法從樂觀轉向中性。漸進的升值對傳統出口部門的盈利影響並不顯著,紡織服裝、輕工、消費電子等盈利在好轉,投資者似乎高估了升值的盈利負面衝擊。同時還可密切關注元器件和化工的毛利率改善情況,國際大宗商品價格下跌和行業產能擴張增速放緩,都有助於其毛利率的複蘇。

此外,還需格外關注制度性機遇,特別是股指期貨、融資融券新事物帶來的個股、etf、封閉式基金的投資機會。

展望未來3-5年a股市場的發展,相信大市值股票終將主宰市場,入場資金規模和收益目的發生的變化,將使得大市值股票可能成為他們的偏愛。

千元跑鞋成標配

每個跑友都有自己的消費清單,《北京晨報》的個案訪談發現,不論是資深跑友還是剛入門者,一雙千元左右的跑鞋已經成為標配。數據可放大成一門大生意,也透露出新的社會風尚。

一年參加2-3場馬拉松

每天早上,朋友圈里大多數人剛起床,40歲的李朝煦已經完成了他的十公里跑,他是某酒廠電商運營總監,同時也是重度跑步患者。因為經常出差,他的跑步足跡幾乎遍布大江南北,最近一個月他的跑步軌跡集中在貴陽、成都等西南城市。

從2013年2月開始跑步,跑步的初衷是為了減肥,後來逐步愛上這項運動,“我盡可能隔一天跑一次。跑步可以排除身體和心理的毒素,早上一小時的跑步對於我來說也是一個思考問題的好時候。” 目前李朝煦用於跑步上的花費基本在購買衣服、鞋等方面,一年大概2000元左右。 “我對鞋的要求好一些,原來穿美津濃,現在用asics的。今後有參加馬拉松賽的打算,一年參加2至3場,這樣費用會增加上去。”對跑步重度依賴者而言,參加馬拉松意味著花費的大增,通常參加一個馬拉鬆的費用包括交通和住宿費。“跑步app我用咕咚運動,微信的運動排名每天都參與。對運動類app了解不多,覺得市場容量不一定能夠有想像的大,移動互聯網創業項目有一窩蜂的情況,首先要解決盈利問題,我經常疑惑咕咚運動這類app靠何盈利,靠出售廣告位?還是賣智能跑步服裝、鞋、裝備?反正我只是使用而已,沒有花過錢的。”李朝煦說。

同事、老闆都在跑

“原以為海邊跑步很愜意,卻難抵濕氣太重,熱個身準備開工”,80後王君是北京某購物中心的市場總監,她基本每天都堅持跑步,即使是出差和進修期間也不例外,最近一周她的跑步足跡遍及三亞海邊和清華大學的操場,幾乎每次開跑都在五公里左右。身為三歲孩子媽的王君最初跑步的動力來源於減肥塑形,跑步除了讓自己收穫了好身材和每天的精神滿滿,也讓她欲罷不能地上癮,“剛開始只是好奇,後來發現是個非常上癮的運動,同事、老闆都在跑,已經形成企業文化了”。王君每年在跑步方面的投入大概1萬左右,主要花費都在運動裝備上,“ua不算貴,設計比較新,關鍵是很舒服,偶爾也會嘗試其他品牌。”很多跑步app及智能手環生產商也來分食全民運動熱潮的蛋糕,在王君看來, 跑步app一定要結合社交功能,跑步app可能會死掉一批,“我一般用nike runing,專業背景很重要,周圍圈子很重要”。

加入各種跑步興趣小組

90後車瑩是東北一家奶粉企業的市場部員工,經常需要全國各地出差,這曾經一度打亂了她的跑步節奏。 “不出差時我基本每天都跑步,大多數時間會在健身房,如果不做無氧運動,一般會在跑步機上跑十公里”,車瑩表示,從去年開始跑步,目前最大的開銷是鞋和服裝,每年用在裝備上的費用超過3000元,其中最大的開銷來自於跑步鞋。在專業跑友的帶領下,車瑩入手了asics跑鞋,一雙的售價超過1000元。

車瑩同樣覺得圈子很重要,她經常在微博上和跑友交流,也加入各種不同的跑步興趣小組,這些興趣小組不僅會探討哪種跑鞋更專業,還發佈各種跑步信息,包括色彩跑和夜跑,除此之外還能組團參加各種馬拉松。車瑩的目標是每年參加一次半馬、一次十公里和色彩跑。

假鞋藏匿於南京倉庫

面對消費者在網上購買到的一雙有質量問題的球鞋,浦口區市場監督管理局執法人員順藤摸瓜,隨後查獲了隱匿在該網店後場的3萬雙假冒“new balance”、“nike”、“ adidas”的鞋子,執法人員忙了整整2天,才將這些假冒商品清點完畢,,跑了近30趟才裝運完。

投訴:買來的名牌鞋不經穿

近日,浦口區市場監管局12315接到消費者李先生的投訴電話,稱他在位於威尼斯水城的淘寶上名為“青春high起來哦”店鋪購買了一雙新百倫,可是買回來穿了幾天,就出現了脫膠的情況。這名牌運動鞋,怎麼質量這麼差呢?

執法人員接到投訴之後,立刻根據網上顯示的該店銷售情況和買家的評論,初步判斷這個店很可能涉嫌銷售假冒知名品牌運動鞋,而且量還可能比較大。

現場:網店“喬裝”試圖糊弄過關

經過縝密部署,執法人員來到這個網店,在室內,執法人員只看見幾台電腦,幾台訂單打印機,現場並沒有貨,一派典型網店經營模式。

面對執法人員的詢問,當事人鎮定自若地聲稱,他們在淘寶、微信上面都開有店鋪,經營的都是正規的商品,不會銷售假冒偽劣商品砸了自己的牌子,現在生意也不好做,沒有多少利潤,屬於小本微利,快進快出,也沒有多少存貨。為此,他還帶執法人員到他聲稱的一間小倉庫,裡面僅有幾十雙鞋子,貌似沒有問題。

當執法人員問當事人還有沒有庫存時,店主斬釘截鐵地說沒有,並帶著執法人員在小區裡到處兜圈子,敲了好幾個門,要么敲不開門,要么敲開是普通住家,妄圖以此蒙混過關,以證明其說話屬實。

深挖:狡兔三窟發現藏假倉庫

雖然店主振振有詞,但是執法人員仔細查看了網店經營的相關記錄,以及該店主聲稱擁有十幾家淘寶、微信店舖的情況,根據店主擁有的店鋪量、幾台一直在運轉的打印機,以及店主一閃而過的異樣神情,執法人員懷疑其沒有實話實說,事情不會像店主說的這麼簡單。

經過對環境的細緻觀察,執法人員發現在這個小倉庫的旁邊,還有一些房間門窗緊鎖著,窗戶全用報紙和紙板擋住,貓眼也被用障礙物擋住,很像倉庫的樣子。在向周邊居民了解情況後,執法人員獲悉,這些房子經常會有一趟接一趟的大卡車在這裡卸貨,貨物量很大,鞋子好像就堆放在這幾個倉庫裡。

果然在這個倉庫內,房間裡面全是鞋子。店主這下意識到了問題的嚴重性,堅稱自己什麼都不知道,也不配合執法人員提出的任何行動。

震驚:3萬雙假鞋子花了兩天才點清

在發現的5個倉庫內,執法人員發現了3種品牌,3萬餘雙鞋子,10個人從天亮忙到天黑,整整2天,才將這些疑似假冒商品清點完畢,,跑了近30趟才裝運完。

浦口區市場監管局執法人員聯繫了涉嫌被侵權商品“newbalance”、“nike”、“adidas”三家公司位於上海的總部,對查封物品進行了抽樣鑑定。鑑定結果很快傳了回來,所有送檢的物品均為假冒商品。

該局郭慶文副局長稱,這是浦口區市場監管局近年來查處的侵權商標標識最多、侵權物品數量最大的商標侵權案件,共計有假“新百倫”、假“阿迪達斯”3千雙、假“耐克”2千雙。

鑑於該案涉案金額較大,浦口區市場監管局已經將案件移送浦口區公安局,主要涉案人員已被依法刑事拘留。